754、不留后路

754、不留后路 (第1/2页)

“没问题！这单生意我们摩根士丹利接了。”
　　
　　既然风险已经全部隔离出去了，麦晋桁觉得也没什么可担心的了，于是他不再犹豫，痛快的答应了合作。
　　
　　贝兰克梵刚刚一直在旁边思考，没有插话。
　　
　　此刻他盯着夏景行，“戴伦，合成CDO收益不算太高，不会是太畅销的产品，以你的资金量，足以撬动几百亿美金的CDS市场。
　　
　　我可以肯定告诉你，我们卖不出去那么多。
　　
　　你如果想大举做空次级债券，还得从市场上买入普通CDS。”
　　
　　夏景行自然明白其中的逻辑，而且他也不打算全部押宝合成型CDO。
　　
　　如果市场销售情况理想的话，他其实还是打算全部重仓合成型CDO的，因为有抵押物存在，但现实条件不允许。
　　
　　这就迫使他想最大化程度牟利的话，还是得再买入一些在各大投行、对冲基金之间小范围流通的普通CDS。
　　
　　普通CDS的盈利模式和合成型CDO稍微有些不一样。
　　
　　后者有优质债券这个抵押物存在，不怕赖账。
　　
　　而买入的普通CDS，如果由雷曼、AIG这些倒霉鬼提供的话，索赔是个问题。
　　
　　实际上，除了索赔这条路以外，还有等CDS涨价卖出这个盈利模式。
　　
　　只是这个盈利模式，利润不会特别大。
　　
　　如果次级债大规模发生违约，相当于就是出险了，CDS的价值就会快速上升。
　　
　　这个时候，可以等CDS提供者负责赔偿，也可以把CDS卖给一些需要避险的金融机构。
　　
　　因为很多金融机构持有太多次贷债券资产，一旦出现了次贷危机，次贷债券评级下降，账面产生损失的时候，他们需要买入CDS来冲抵损失。
　　
　　至于己方卖出的这些CDS，最终能不能拿到赔偿，这就不关夏景行的事了。
　　
　　实际上，很多人都低估了次贷危机的波及程度，在寻求避险资产，大量买入CDS的时候，误判了形势，相信错了公司。
　　
　　代价就是CDS的偿付率出了大问题！
　　
　　总而言之就是，普通CDS也可以玩，就是操作难度比较大，对市场的把控、出售时机的拿捏，提出了更高的要求。
　　
　　类似于击鼓传花，看传到谁的手中爆炸。
　　
　　甚至雷曼、AIG提供的CDS也可以买，在次贷危机爆发最早期，两家公司是有实力赔付一定现金的，后面就不行了。
　　
　　夏景行回想了一阵，点点头道：“是的，到时候还需要你们两家从中再撮合一些交易。”
　　
　　贝兰克梵哈哈大笑，“这你就找对人了，你只需要缴纳足够多的保费……以及佣金，再多的交易对手，我们都能给你找来。
　　
　　但戴伦你得给我一个准确的数字，普通CDS不像合成型CDO，参与的玩家很多。”
　　
　　夏景行暼了贝兰克梵一眼，后者话里话外的意思，就是担心他钱不够多。
　　
　　实际上贝兰克梵也没说错，夏景行的几十亿美金撒向CDS交易市场，不算特别庞大的数字。
　　
　　夏景行也不能说不设上限这种话，思考片刻后，他回道：“这需要统计和分析，暂时不能给你一个特别准确的数字。”
　　
　　“好，等你统计好了，知会我们一声就行了。”
　　
　　

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