837、S基金

837、S基金 (第2/2页)

“接下来，为了完善产业布局，远景资本计划介入私募股权二级市场，打造一只S基金。”
　　
　　屏幕上，出现了一行文字Secondaryfund，简称S基金，中文译作二手份额转让基金。
　　
　　私募股权二级市场是从已经存在的有限合伙人（投资者）手中购买相应的私募股权权益的市场，由大量的卖方、买方以及中介组成。
　　
　　这里所指的“二级市场”，并非传统股票投资的二级市场，而是指私募股权投资阶段的二次转让市场。
　　
　　台下有人皱眉，尽管他们已知道远景资本接下来要推出S基金，可总感觉吸引力不如对冲基金。
　　
　　夏景行仿佛知道这群人的想法一样，笑着说：“各位，远景资本去年才募集了新的对冲基金，短期内没有再募集的想法。
　　
　　不过，未来要募集的话，将会优先选择老客户。”
　　
　　听到这，有人终于把皱着的眉头舒展开了。
　　
　　“远景资本的S基金规模将定为30亿美金，投资组合将囊括全球最优质未上市互联网公司资产，如美国的脸书、油管，中国的海内网、阿狸等等。”
　　
　　夏景行脸上保持着淡淡的微笑，这只S基金就是他抛出来的饵，用来绑定这帮权贵，让大家形成利益共同体。
　　
　　投资组合中，除了有美国公司外，他还故意挑选了中国公司，目的是增加一些反制筹码。
　　
　　毛衣战开打后，有超过5万家美国企业联名给白宫上书，要求取消关税，这是因为他们在中国有重大经济利益。
　　
　　如果和敌军太过泾渭分明，容易被炮轰，跟敌军混作一团，才是最好的保护自己的方式。
　　
　　夏景行按动手中PPT控制器，放出了一家家公司的财报。
　　
　　“大家可以看看脸书的财报，预计在今年年中左右，脸书将实现全面盈利，接着就会启动IPO计划……”
　　
　　“油管亏损比较大，但用户增速直追脸书，潜力无穷……”
　　
　　“阿狸预计会在今年上市，目标市值100亿美元……”
　　
　　“海内网自不用提，它就是中国的脸书，完全复制脸书的成功模式……”
　　
　　台下观众一脸认真的看着屏幕中的图片，听着夏景行介绍。
　　
　　他们今天之所以坐到这，除了离不开高盛、大摩的强烈推荐外，全球最优质未上市互联网公司资产也是吸引他们前来的重要因素。
　　
　　夏景行笑眯眯说道：“在座的各位，全是身价不菲的富豪，不少还是传承上百年的名门望族。
　　
　　如果要实现财富保值、增值以及传承，全球化资产配置是必不可少的，因为这可以抵御金融危机，行业衰落等等各种风险。”
　　
　　台下大多数人都在点头，因为他们就是这么干的，在美国之外的地方配置了资产，或者投资了一些产业。狡兔三窟的道理，老外其实也懂。
　　
　　夏景行笑着说道：“此外，这只S基金选中的几个项目，基本上都有明确的IPO计划，退出通道很顺畅。
　　
　　再者，目前这些互联网公司还没上市，投资存在很大的升值空间，同时这些公司已经发展壮大了，投资风险已压缩到最低。
　　
　　雅虎、谷歌、亚马逊的成功足以向外界证明，在未上市阶段投资它们，绝对是一门好生意，因为动辄就是数十倍、上百倍的回报率。”
　　
　　夏景行注意到台下所有人都目不转睛的把自己盯着，他没有感觉到紧张，反而笑容依旧，打算继续接着忽悠。
　　
　　他今天推荐的投资组合，优质也的确是优质，只是最鲜美的部位已经被他咬掉了，剩下的形同鸡肋，愿意长期等，或许还有一定收获。
　　
　　比如阿狸，07年上市的时候堪称牛气冲天，随后股价狂跌，退市的时候已经跌破了发行价。
　　
　　脸书估值已高达250亿美金，如果上市能达到千亿美金市值，有4倍回报，还算比较理想。
　　
　　油管注定是长期赔钱的货，一般人耗不起。
　　
　　海内网的未来，夏景行也不太看好，如果走人人网的道路，注定又是一个坑。
　　
　　不过，这些投资全部揉在一个组合里，各有盈亏，回报率就算不高，也不至于亏损。
　　
　　真的搞亏损了，得罪了这帮权贵，估计会恨死他。
　　
　　他暂时还不敢这么手黑，要多团结一些美国买办，利用这些人来保护自身，同时在美国挖资本主义墙角也还能获得一些便利。
　　
　　毕竟大家是利益共同体，为他提供便利，就是为权贵自己的投资提供便利。
　　
　　“S基金的情况大致就是这样，大家有问题的话，都可以现在提出来，我一一解答。”
　　
　　夏景行看着台下，他猜测这些人问题肯定不少，毕竟要投很大一笔钱，除了部分商业世家外，一般的政治世家还真没多少钱。
　　
　　因为S基金设置的门槛不低，投资至少500万美元起。
　　
　　像奥观海这种带有稀薄的蓝血，实质只是中产的公务员还真掏不出这么多钱。
　　
　　都是后来当大统领后，奥观海才从一个还大学贷款都费劲的中产摇身一变，成为了豪掷千万美元买海滨度假庄园的富豪。
　　
　　美国大统领的年薪只有20万美元，很多人都质疑奥观海在任上捞了不少银子。
　　
　　夏景行才说完，就有人起身说道：“戴伦，S基金分两类：一类交易标的为私募基金投资者持有的基金份额；
　　
　　另一类交易标的为私募基金已经投资的目标公司权益，包括普通股、优先股、可转债、股东借款等等。
　　
　　不知远景资本的S基金属于哪一类？”
　　
　　“第一类，购买基金份额。”夏景行迅速回答道，他早就盘算好了，不卖股权，只卖基金份额，这样基金套基金，把远景资本的LP搞得越复杂越好。
　　
　　原先远景资本只有对冲基金有外部LP，随着S基金的设立，VC和PE基金也会开始有外部LP。
　　
　　以后，远景资本就不再特殊了，也不再是半资产管理半家族办公室，而是变成了彻彻底底的资产管理公司。
　　
　　只有把成分搞复杂一点，才更方便远景资本搞风搞雨，不然很容易遭到打击。
　　
　　“S基金是买方，那卖方是谁？”又有人向夏景行提问。
　　
　　“远景资本的另外一只PE基金。”夏景行没有隐瞒，也没法隐瞒。
　　
　　台下一片哗然，这有点不正常啊！
　　
　　拿S基金的运作模式来举个例子。
　　
　　几年前，李雷投资了一只私募股权基金远景资本，成为该基金的有限合伙人LP。
　　
　　最近一段时间，李雷公司现金流紧张，急需资金周转。
　　
　　李雷等不到远景资本所投资公司阿狸上市了，他希望尽快出售自己所持有的私募股权基金份额，回笼资金。
　　
　　韩梅梅是闲鱼基金的管理人，她管理的基金专门从其他投资人手中收购私募股权基金份额。
　　
　　于是李雷找韩梅梅，两人一拍即合，李雷将所持有的基金份额全部转卖给闲鱼基金，闲鱼基金把相应的钱给到李雷。
　　
　　然后，闲鱼基金代替李雷，成为远景资本新的有限合伙人。
　　
　　像韩梅梅所管理的闲鱼基金，专门从其他投资人手中收购另类资产基金份额，这就是S基金，买卖二手货的。
　　
　　S基金的出现，很好的缓解了私募基金流动性问题。
　　
　　LP缺钱了，基金存续期到了急着要退出某个项目，都可以找S基金来接盘，不用等到投资项目上市，或者基金存续期结束。
　　
　　但夏景行没有这些问题，他弄出S基金是打算接自己的盘。
　　
　　只是有点古怪的是，一般买、卖方都是两家独立的公司。
　　
　　待台下安静下来后，夏景行解释道：“那只PE基金持有的各家互联网公司股权，是另外一批LP所有。
　　
　　远景成本眼下要成立的S基金，是在座的LP所有。
　　
　　这是两批不同的LP，怎么就不能交易了？
　　
　　当然，我个人也是PE基金的LP之一。
　　
　　作为敏感人物，我会进行回避。
　　
　　同时，整个交易流程会聘请高盛和摩根士丹利作为财务顾问，还会聘请独立的第三方进行审计，会做到绝对的公开透明。”
　　
　　听到这，台下观众面色稍霁，差点误以为戴伦·夏把他们当傻子糊弄了。
　　
　　那么新的问题又来了，貌似基金套基金，有多次收费的嫌疑啊？