1008、看跌期权

1008、看跌期权 (第1/2页)

“持有雷曼兄弟空头头寸3.0025亿美元、持有贝尔斯登0.7444亿美元……
　　
　　持有摩根士丹利1.8956亿美元、持有高盛1.9887亿美元……
　　
　　五大银行、五大投行，外加一个AIG美国国际集团，一共持有这11家全美最大金融机构的27.9582亿美元空头头寸。”
　　
　　华尔街40号大厦，一间宽敞而又明亮的会议室内，刘海站在台上，正在用一张张PPT给夏景行汇报工作。
　　
　　夏景行看似懒洋洋的坐在台下，其实他在仔细翻阅手中这张远比贝兰克梵、麦晋珩二人手里拿着的更为详尽的股票空头头寸汇总报告。
　　
　　“高盛和摩根士丹利这次投资次贷的风险已经披露出来了很多，特别是高盛，财报还是盈利的，股价下探空间应该很有限。
　　
　　我们接下来的做空重点目标是另外三家投行，雷曼、贝尔斯登和美林。
　　
　　去年率先暴露出风险的是投行，一旦次贷危机的影响继续扩大，银行业就该接替投行了，所以银行业也需要重点照顾一下。”
　　
　　夏景行抬起头，朝刘海轻轻点了点，缓缓开口道：“我们目前在这11家大型金融机构身上投下了近28亿美元用于做空，此外还有7亿美元拿去做空了一些地区银行和特色金融机构，比如房利美和房地美。”
　　
　　刘海说道：“是的，只能这样分散布局，因为我们现在的资金量实在太大了，假如全部砸在高盛身上，都可以直接把高盛买下来了。
　　
　　小型金融机构虽然是条蚊子腿，但数目加起来，也比得上几家大型金融机构了。”
　　
　　“干的不错！”
　　
　　夏景行笑着说：“两房公司这两个倒霉鬼持有和担保了超过6万亿美元的抵押贷款支持债券，占了美国抵押贷款债券市场的一半，是时候挺身出来替美国人民主持一下公道了。”
　　
　　闻言，刘海没憋住，噗呲一笑。
　　
　　他见夏景行目光扫过来，赶忙正色道：“对，没错，我们这是替天行道！美联储管不好的事，我们远景资本来管！”
　　
　　江平和亚伯都在一旁微笑，做空本来就是市场行为，他们干起来也是毫无心理压力。
　　
　　把文件随意的扔在桌上，夏景行说道：“全部加起来也才35亿美元空头头寸，有点少啊！”
　　
　　刘海回答道：“不敢一下子卖空太多正股，怕引起股价的剧烈波动，除了会让被做空公司警觉以外，还容易使最终的做空利润受到影响。
　　
　　不过，高盛和摩根士丹利最近正在大力帮我们撮合一些“看跌期权”交易。
　　
　　我想，后面可以试着通过大量买入看跌期权来实现做空。”
　　
　　夏景行微微点头，这里的期权跟创业公司的期权不一样，是在二级市场流通的。
　　
　　作为一种金融衍生工具，期权分为看涨和看跌，同时因为涉及到买方和卖方，所以又分为了四个交易策略：
　　
　　买入看跌期权，对应对手方卖出看跌期权；
　　
　　买入看涨期权，对应对手方卖出看涨期权。
　　
　　“听说巴老头最近也在玩期权，他不是很厌恶金融创新的吗？”
　　
　　夏景行话音刚落，亚伯就接话道：“那老头表里不一，最近伯克希尔哈撒韦就正在大量卖出标普500指数的看跌合约。”
　　
　　夏景行心中一动，“期限多长？”
　　
　　“老板，不用惦记了，我打听过了，15年到20年不等的合约，除了养老和退休基金这种长线基金外，没哪家机构会买那么长时间的合约。”
　　
　　亚伯耸耸肩，随即又介绍道：“不过巴菲特当年可玩了一手漂亮的，绝对是个玩期权的高手。
　　
　　1993年4月，那时候的可口可乐股价在40美元左右徘徊，巴菲特以1.5美元的价格卖出了500万股当年12月到期、行权价35美元的看跌期权。
　　
　　

（本章未完，请点击下一页继续阅读）